热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往复 客户端

　　期货日报

　　本周一，尿素期货主力合约收跌2.03%。现货方面，尿素主流交割区域出厂报价跌至1700元/吨独揽，现货价钱创近4年以来新低。什么原因导致尿素价钱握续下落？

　　星河期货能化考虑员张孟超告诉期货日报记者，高供应、高库存、低需求是尿素价钱改进低的主要驱动要素。

　　据悉，2024年尿素产能增量雄壮，1—10月总产量达5475万吨，同比增多8.5%，供给宽松是“明牌”。6月7日起，尿素出口法检叫停。据海关总署数据，中国尿素1—10月累计出口26万吨，同比减少92.4%。远离上周，尿素企业库存量达143.24万吨，企业库存再改进高。

　　“尿素期货如故流通数日下落，主淌若高库存压力下商场参与者衰退信心，短时辰难以酿成乐不雅预期，加上资本端和农居品利空共振，促成了此轮下落行情。从基差波动情况看，尿素期货山东基差赓续上扬，期货端向下开释较多弹性，评释商场参与者对后市握不雅望作风。”广发期货尿素分析师苗杨说。

　　张孟超告诉记者，现时煤价残障下落，尿素厂现款流利润尚可、供应宽松。国内煤炭参加铺张淡季，主产地煤炭价钱残障运行，参加12月，无烟煤价钱证明偏弱，举座煤制尿素现款流利润依旧尚可。远离12月12日当周，尿素企业开工率为82.39%，环比上涨0.08%，供应举座依旧宽松。诚然原料煤价钱残障运行，但若尿素价钱赓续下落，固定床安装利润会被快速压缩，后期可能靠近归天，投资者需热诚固定床安装利润。

　　“当今，尿素基本面偏宽松形势莫得调动。供应端的减量莫得给商场提供更多信心。冬季气头安装覆按时时能给商场带来一些利好，但2024年西北、西南地区的干系安装在不竭泊车后，国内尿素日产量仍处于高位水平，覆按提振效力有限。”苗杨说。

　　据悉，现时需求增长简陋，商业商往复心态较为严慎。农业需求当今依赖淡储，但在悲不雅的商场氛围影响下，商业商拿货的积极性不高。工业方面，尽管复合肥开工率普及至41.92%，不外坐褥企业大多终了前期订单，无法提供更多利好。三聚氰胺板材等企业开工率不高，且较多企业有停工预期，骨子上工业端对尿素的需求还有所下滑。

　　“当今秋季肥远离、出口受限，需求边缘走弱显豁。”张孟超说，参加12月，下流结尾企业尿素需求握续走弱。一方面，跟着华北、华中各农业大省秋季肥远离，复合肥工场开工率降至低位，原料尿素采购相对简陋，农业板块举座需求有限。另一方面，东北地区暂未运行大限制淡储，西北地区尿素企业货源简陋转向华北、华中地区销售，对内地商场冲击进一步加重。此外，本年以来，尿素出口法检握续收紧，1—10月累计出口量较旧年同时减少92.42%。

　　“原料端对尿素的资本复旧较弱，能源煤方面，近期华东和华南口岸均有累库，产地供应也偏宽松，商场采买跟进不及，有部分煤矿降价。因此低迷的原料端对尿素资本复旧孝敬不大。”苗杨说。

　　值得阐扬的是，参加12月中下旬，东北地区靠近淡储需求，淡储企业行将开展围聚备货，重复春季肥坐褥，复合肥开工率将普及。

　　张孟超先容，当今尿素企业总体库存改进高，库存主要围聚在西北、新疆、内蒙古、华夏地区，跟着国内需求简陋趋弱，尿素企业覆按安装不竭总结，企业将赓续累库，对价钱复旧力度进一步放松。

　　瞻望后市，苗杨觉得，现时尿素商场供需均衡表偏宽松、供应端覆按和淡储需求提振需求预期。此前期货盘面大约出现反弹行情，获利于供需均衡表改善的预期，可是当今弱实践压力较大，商场悲不雅心绪仍会拖累尿素价钱。

　　张孟超觉得，参加12月，鄂尔多斯与榆林地区煤炭产量保握高位，沿海电厂赓续去库存，但内地电厂库存去化简陋，加上入口煤冲击，电厂仅保管刚需采购，口岸库存再次积贮。现时环渤海口岸库存积贮至历史高位水平，可售资源充裕，煤价将延续下落态势，尿素坐褥资本赓续下移，尿素出厂价也会随之下落。

新浪合营大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

连累剪辑：张靖笛

上一篇：热门解读 | 中央经济责任会议召开，稳增长、扩内需成为关节词！    下一篇：英科医疗：第三季度贸易收入同比增长48.04%，达到25.86亿元